2020年5月15日，中國證券投資者保護基金有限責(zé)任公司對外發(fā)布了《中國資本市場投資者保護狀況藍皮書》（簡稱《藍皮書》）5個子報告（全文見m.wxaxdd.cn），其中《2019年度證券期貨稽查執(zhí)法投資者保護評價報告》（簡稱《報告》）從證券期貨稽查執(zhí)法工作現(xiàn)狀、投資者反饋及政策建議三個方面入手，進行了全面、深入的分析?！秷蟾妗肥褂脕碓从跈?quán)威機構(gòu)的詳實數(shù)據(jù)和豐富案例作為論證依據(jù)，指標設(shè)計和評價方法科學(xué)可行、邏輯自洽，突出展示了我國稽查執(zhí)法工作的特點，充分契合中國證券投資者保護基金有限責(zé)任公司“精準保護投資者合法權(quán)益”的職能定位。

　　中證金融研究院楊光副研究員對《報告》進行了解讀和點評。楊光副研究員指出，證券監(jiān)管以保護投資者為己任，并通過法律、法規(guī)、部門規(guī)章等規(guī)范性文件層層夯實制度基礎(chǔ)。但徒法不足以自行。如果沒有一個強力、有效、健全的證券期貨稽查執(zhí)法體系，投資者保護目標往往成為無源之水、無本之木。正因為如此，在中國證監(jiān)會就資本市場全面深化改革提出的要求中，“提升稽查執(zhí)法效能”無可爭議地成為12項重點工作之一?！秷蟾妗返陌l(fā)布無疑是提升稽查執(zhí)法效能的先手棋和主動仗。結(jié)合一年多來資本市場的現(xiàn)實情況，《報告》的發(fā)布既必然、也必需、更必要：

　　說其“必然”，是因為2019年稽查工作、處罰工作具有新特點，專項檢查執(zhí)法形成新趨勢，需要及時分析梳理，在對前期工作進行總結(jié)的基礎(chǔ)上為下一步工作提供思路。《報告》通過詳實可信的數(shù)據(jù)清晰勾勒出稽查執(zhí)法版圖，結(jié)合研究特點從特定角度進行類型化分析，一目了然、重點突出，有助于投資者及時了解掌握我國稽查執(zhí)法現(xiàn)狀。

　　說其“必需”，是因為在“一個合力”的監(jiān)管理念指引下，針對市場領(lǐng)域不斷細分、投資者數(shù)量不斷增長等情況，需要外部協(xié)作補足監(jiān)管真空，需要投資者評價檢視監(jiān)管效能。同時，傾聽投資者的聲音和意見是打造服務(wù)型監(jiān)管機構(gòu)的必要舉措，也是“以人民為中心”的發(fā)展思想在證券監(jiān)管工作中的具體體現(xiàn)?！秷蟾妗坊诔浞终{(diào)查數(shù)據(jù)肯定成績、直面問題，真實反映了投資者意見。

　　說其“必要”，是因為注冊制背景下的稽查執(zhí)法工作，在面臨重大挑戰(zhàn)的同時也存在重大機遇。注冊制以信息披露為中心，由市場判斷公司投資價值，審核理念由審出“好公司”向?qū)彸觥罢婀尽鞭D(zhuǎn)變。市場準入理念的革新必然催生包括稽查執(zhí)法在內(nèi)的事后監(jiān)管機制變革，如何盡快找準定位、適應(yīng)變化是當(dāng)前需要解決的首要問題。《報告》從新法實施、執(zhí)法力度、科技監(jiān)管、社會共治四個方面提出了相關(guān)建議，提供了有益思路。

　　2020年是新《證券法》實施元年，也是打好防范化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)的收官之年。楊光副研究員認為投資者保護工作和稽查執(zhí)法工作在其中大有可為，可以從以下方面繼續(xù)推進體制機制建設(shè)：一是進一步發(fā)揮投?；鸸咀饔茫蛊湓谕顿Y者損失賠付和投資者維權(quán)方面發(fā)揮更大作用；二是從證據(jù)匯集、信息共享、功能協(xié)調(diào)等方面進一步理順稽查執(zhí)法與司法程序之間的銜接；三是在數(shù)據(jù)歸集匯總基礎(chǔ)上構(gòu)建科技稽查執(zhí)法體系，實現(xiàn)精準定位、及時應(yīng)對、有效處置；四是細化稽查執(zhí)法程序中的證據(jù)標準、因果關(guān)系判斷、賠償數(shù)額計算規(guī)則，提升規(guī)則可操作性。